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黄金赛道均衡配置 中银鑫新消费成长基金将重点布局四大板块

  2021年下半年已过去一个月,A股继续演绎结构性行情。去年大火的消费、医药板块折戟沉沙,新能源、半导体、军工等板块则强势飘红。Wind数据显示,截至7月30日,全指消费成为今年以来下跌幅度最大的中证一级行业指数,跌幅达20.99%,全指可选也下跌了9.15%;仅在7月间,全指医药就下跌了10.76%。而全指材料、全指能源、全指工业和全指信息同期涨幅居前,全指材料甚至上涨了27.75%。不少投资者面对快速轮动的节奏难以抉择,前期回调的行业是否已经到了抄底的时候?大涨的板块现在上车还来得及吗?

  中银基金基金经理黄珺建议把目光放得更长远一些——截至2021年6月30日,在上市满10年且年化涨幅前50的A股中,属于医药生物、食品饮料、电子这三大申万一级行业的公司占比较高。Wind数据显示,截至2021年7月30日,中证全指一级行业指数中,过去十年间涨幅翻番的仅有全指消费、全指医药和全指信息;细化到二级行业,医疗保健、半导体、食品、硬件设备、软件服务和制药生物同期涨幅均超一倍。

  “消费与成长赛道是历史上的长牛赛道,当前依然竞争力突出。”黄珺表示,我国国民经济正由高速增长阶段转向高质量发展,伴随着产业结构调整升级和经济增长动力变化,内需将成为经济发展的核心推动力。“十四五”规划提及的七大产业主线,多与扩大内需、强化科技创新有关。尤其在消费升级和产业转型背景下,消费行业与科技创新等成长行业的界限日益模糊,譬如医疗健康、家用百货、汽车等传统大类消费行业,往往能联动生物医药、先进制造、新能源、智能电子等成长行业,契合中国经济未来发展方向,也是资本市场中受关注的投资领域之一。

  由黄珺拟任基金经理的新基金——中银鑫新消费成长混合型基金,将专注耕耘消费与成长两大黄金赛道,优先考虑日常消费、科技创新、制造升级三大领域,着重布局食品饮料、医药生物、碳中和、后5G相关行业。黄珺是稳健型的长跑选手,不盲目追逐热点,不强调择时,偏好逆向投资,行业配置相对均衡。

  展望后市,黄珺认为,资管新规落地、“房住不炒”的管控、注册制推行以及资本市场对外开放程度不断加深,有望促使更多长线资金流入A股。截至2021年二季度末,A股估值相对较为合理,依然没有大幅偏离近10年估值的中位数。黄珺表示,无论从长期还是短期来看,目前正是布局权益类产品的好时机;下半年结构性机会或将增多,但投资难度也在加大,建议投资者借道公募基金等专业投资机构间接参与市场。

责任编辑:袁浩